About Bernie 舍弗

我们的创始人&世界知名的期权专家

 

Bernie 舍弗 

上市期权于1973年在芝加哥期权交易所(CBOE)响起时开始在美国交易。伯尼·谢弗(Bernie 舍弗)推出了期权顾问®1981年,随着股票期权市场开始真正加速发展并以指数级速度增长。伯尼(Bernie)意识到立即有机会加入这个令人振奋的行业,并在像他这样的成功交易专家的帮助下,为个人投资者提供帮助,帮助其在这个新的,快节奏的衍生品市场中发展。

伯尼(Bernie)及其专家交易团队以其独特而著名的市场方法而受到主要媒体的高度评价。他们定期在CNBC,Fox Business,Bloomberg和PBS上露面’每晚业务报告。 《华尔街日报》(Barron)也经常引用它们’,美联社,汤森路透和Yahoo!金融。

作为舍弗的创始人和首席执行官’多年来,伯尼(Bernie)在投资研究部赢得了许多奖项和荣誉,包括:

  • 交易者的接收者’ Library “Trader’s Hall of Fame” award
  • 市场技术员的接收者’s Association “Best of the Best” award
  • 始终被《计时器摘要》(Timer Digest)排在前10名标记时间之列
  • 三届华尔街日报选股大赛冠军
  • 命名“Guru of the Year” by TheStreet

从伯尼本人:

“If a man didn’t make mistakes he’d在一个月内拥有世界。但是如果他没有’不会因为他的错误而获利’拥有一件幸福的事。”这些言论出现在Edwin LeF中èvre’本书对股票操作员的回忆。他们被归因于世纪之交的著名股票投机者Jesse Livermore。当我在1960年代在纽约长大的少年时代,对华尔街的世界着迷时,我没有’没意识到我很快就会发现Livermore的智慧’s view of mistakes.

我父亲经常带我去纽约证券交易所和美国证券交易所,’d陷入交流的喧嚣,兴奋和活动中’ trading floors. I’d还会在每次访问我们的当地经纪公司时陪伴他。当时,所有在证券交易所的交易实际上都打印在一卷狭长的纸上,称为报价纸,然后将其投影在屏幕上,以便经纪人及其客户可以方便地查看最新价格。一世’d持续数小时观看此股票行情收录器,几乎被股票价格的持续波动所震撼。

当我开始研究报纸的财务部分时,我注意到一些引人入胜的小广告“put and call options”大牌股票的价格低至112.50美元。虽然我不知道实际上有什么选择权,但能够以112.50美元的价格参与股票市场的想法对中产阶级青少年来说是一个非常强大的吸引力,特别是当成功投资112.50美元的奖励可能是数千美元时!

我对期权交易的获利潜力着迷,并获得了数学学位,这帮助我以惊人的速度学习了期权的原理。我很快了解到,看涨期权赋予了我在指定时期内以指定价格购买股票的权利,而看跌期权赋予了我卖出而不是购买股票的权利。

我还了解到,如果我非常看好某只股票,我想购买看涨期权,因为如果我是正确的并且该股票价格大幅上涨,那么我的看涨期权将使我能够以远低于市场价格的价格买入该股票。 。因此,我可以低价买入(通过行使看涨期权的条款并以指定的价格购买股票),然后再高价卖出(通过出售上涨的股票)。相对于我的少量初始投资,我的利润可能是巨大的。当然,所有这些有利的库存变动都需要在期权到期之前发生,如果在到期日之前股票没有必要的反弹,那么我将失去为期权支付的全部款项。

另一方面,如果我非常看跌股票,我知道我想购买看跌期权,因为如果我是正确的,并且股票价格大幅下跌,我的看跌期权将允许我卖出该看跌期权。库存远高于市场价格。同样,我会低价买入(通过购买下跌的股票),而高价卖出(通过行使认沽期权的条款并以指定价格出售股票)。

我对提供各种看涨期权和看跌期权的广告的迷恋增加了,但对我来说却是一个很大的绊脚石:虽然我有100美元或200美元的价格来购买许多这些期权,但实际行使期权的过程(股票应该移动)正如我所期望的那样)远远超出了我十几岁的时候。那时,实现购买的看涨期权价值的唯一方法是从期权交易商那里购买股票,然后在交易所出售股票。虽然我有足够的资本来购买该期权,但我仍然远远不足以行使该期权。

因此,对我而言,期权一直是一个诱人但未实现的梦想,直到1973年,第一家专门从事股票期权交易的芝加哥期权交易所(CBOE)开始运营。在CBOE上,期权交易在交易场所进行,其方式与股票在证券交易所的交易方式类似。期权投资者享有与股票投资者类似的交换和监管保护。对我来说最重要的是,可以随时在交易所上买卖期权(技术术语是完全可替代的),因此作为期权买方,我不需要购买期权所需的额外资金。我经商。

还是我想。我花了1970年代余下的大部分时间,使新手期权交易者可能犯下所有错误。为了增加侮辱性伤害,我重复了一些麻木的规律性错误。这些错误中有许多涉及忽略合理的资金管理原则。我的总投资资本中有太多与我的期权交易捆绑在一起,而我在期权市场中投资的太多也只是一两种情况。我的另一个错误是以与我交易股票完全相同的方式来买卖期权,从而忽略了期权投资中两个最重要的词:“Options Expire.”

到1970年代末,我对我从期权交易经验中学到的东西进行了广泛的注释。我开始以更为严肃,明智和激烈的方式进行期权交易。当时,我曾是一家中西部大型保险公司的副总裁兼精算师,似乎有必要进行职业变更。

像那个时代的大多数投资者一样,我也订阅了许多市场信。这些新闻通讯发布了企业家的投资建议,这些企业家的工作通常集中在技术分析(股票价格和数量模式分析)上。尽管有数百份这样的市场信函,其中许多是对股票交易者非常有价值的建议来源,但令我惊讶的是,这些出版物中几乎没有关于期权投资者的信息。

尽管期权投资者有可能从这些以股票为导向的市场信中获得一些价值,但我已经非常清楚尝试将股票交易方法适应期权市场的陷阱。对我来说,很清楚,投资通讯行业无法满足期权投资者的需求。我意识到自己正处于人生的转折点,可以为期权投资者填补这一空白。

我对期权交易员的市场信函撰写人有什么资格要求?我对股票市场以及期权市场的数学和实用性有透彻的了解。我花了十年的大部分时间来学习大多数投资者在交易期权中所犯的错误。另外,我有良好的沟通能力。 最后,我对期权充满了兴趣-期权的潜在利润,低资本要求以及交易期权的热情。我想与其他投资者分享我的热情,并向他们展示如何从我的经验中受益,以便他们可以明智地交易期权,从而获利。

但是我不仅需要扎实的基础和对选择的热情。交易选择的成功最终取决于市场,行业,个人股票的成功时机。为了在股市时机上取得成功,我了解到投资者需要优势-一套既独特又有效的指标或方法。

多年来,许多股市指标已被证明是有效的,但是它们也有一个共同的缺点-随着越来越流行,它们失去了有效性。太多的市场参与者开始在其交易决策中使用这些指标。然后“海森堡不确定性原理”简而言之,就是告诉我们,任何变得太受欢迎的指标,按照定义都将失去其有效性。

The difficulty is compounded by the fact that the unique indicators that avoid the consequences of the 海森堡不确定性原理 are almost uniformly afflicted with the malady of ineffectiveness.

对我来说,显而易见的是“conventional wisdom”华尔街上的投资无疑是平庸的秘诀。我会一次又一次地听“experts”在主要的金融出版物的页面中引用了这些人,但这些人却被带到了投资损失的道路上。但是,就像苍蝇在不断尝试进入户外的过程中不断撞到窗玻璃上一样,尽管我蒙受了损失,但我似乎无法停止听取所有专家的建议。当他们达成共识时,华尔街上最聪明的人怎么会总是如此错误呢?

幸运的是,我注意到了周围人的智慧。我从阅读艾伦·阿伯森的机智中学到了东西’巴伦周刊 ’华尔街公司进行的研究经常被人们嘲笑,也被视为崇敬的对象。乔·格兰维尔(Joe Granville)用他简单而深刻的商标用语进一步激发了我的怀疑:“显而易见,显然是错误的。”

但是我仍然需要逻辑上的解释,说明为什么怀疑论是对投资世界的正确方法。当我读到约翰·卡明(John Kamin)时,我取得了突破’的开创性破译通讯,《预报器》在标头上大胆地指出:“相反观点理论从未被反驳过。” John’我的观点倾向于与经常令我失望的传统智慧大相径庭,卡米归因于汉弗莱·尼尔(Humphrey Neill)的这种相反的观点理论使我很感兴趣。然后我读尼尔’的杰作《逆向思维的艺术》充满了启示,彻底改变了我永远投资的方式。

In this outstanding book, Neill revealed the reasons why the 一般常识 on Wall Street was constantly letting me down. I began to understand that when market participants develop a strong consensus opinion, an atmosphere of vulnerability is created, rather than the atmosphere of safety that I first 恩 visioned.

例如,对股票的广泛看涨共识表明,推动该股票走高的大多数购买力已经用于购买股票。由于令人失望的事态发展或简单的获利了结,股价变得容易受到抛售的影响,因为当卖方希望退出时,几乎没有买方需要加紧投资。我开始将这类股票称为“高期望值股票”,从定义上讲,它们是避免或考虑做空或更好地考虑买入的股票。

另一方面,由于任何积极的事态发展,低期望值的股票都已经可以大幅度获利,因为很少有买家愿意购买这些股票。因此,这些股票应该构成我的看涨买入名单的核心。

我对这种期望的方法感到非常兴奋,但是我仍然没有’t have my edge.

我非常生动地回忆起尼尔’s warning, “我们需要准确的情感措施,否则我们将得出结论,即我们希望达成共识。”换句话说,如果我想知道哪些股票是真正的高期望或低期望情况,我需要有一种客观的方法来衡量这些股票的人气。

期权市场再次给了我灵感。我记得在过去,在广泛进行期权交易之前,是由零散交易者(那些交易数量少于100股的股票)构成小型投机者的,他们在同意时几乎总是不正确的。大量。这些都是老练的投资者,他们倾向于根据谣言或旧新闻进行交易,因此几乎总是在趋势后期买入或追逐命运不佳的热门秘诀。

但是,一旦上市的期权交易变得流行,奇怪的买主就被期权投机者所取代,他们也有犯错的倾向。分析来自期权市场的数据的妙处在于,可以按到期日和行使价分别购买看跌期权和看涨期权。我可以一目了然地看到投机者热衷于大量买入买入的股票(我的高期望值股票),以及他们通过重看跌买入对它们感到悲观的股票(我的低期望值股票)。

我现在有了一个有效的方法论(预期分析)和独特而客观的指标(期权交易者的活动),并且准备开始出版我的期权通讯。期权顾问通讯的第一期于1981年12月出版。

在随后的30多年中,股票期权交易持续飞跃发展,1987年股市崩盘后仅有短暂的停顿。在1990年代,由于个人投资者越来越多的参与,这种增长加速了。 2012年,股票期权交易量连续第二年突破40亿大关。

我相信有两个主要因素帮助推动了期权交易的爆炸性增长。今天’的投资者越来越意识到在其投资库中添加期权交易组件的好处。 大多数投资者都对期权产生了兴趣,因为它们可以用作廉价的杠杆工具,从股票交易中获得丰厚的利润。但是,期权也可以用来保护投资组合免于价值大幅下跌或提供额外的收入,而在日益紧张的投资环境中,这些更为保守的用途正引起越来越多的关注。

其次,股票期权行业已经从后台发展成为主流。那不是’太早以前,少数不知名的公司为投资者进行了股票期权交易,却没有期权交易所的好处。结果,选择趋向于非常昂贵。 使这个问题更加复杂的是,期权购买者不能立即利用其合同价值的变化,因为直到期权到期之日才能行使其条款。微小的期权行业享有某种非法声誉,这不足为奇。

如今,期权在股票交易所上的交易几乎与在12个交易所上交易的方式相同。另外,期权投资者享有的保护类似于股票投资者传统上享有的保护。现在,期权是完全可替代的,这意味着期权买方可以在期权交易所(包括到期日)之前的任何时间,通过期权交易所转手并出售其合约。

当我回顾过去几十年来为投资者提供建议和分析时,我取得了许多成就,我尤其感到自豪。

I’我为期权顾问已成长为国家而感到自豪’有关股票期权建议的领先新闻通讯。我们’我们有幸帮助成千上万的投资者了解了期权交易智能方法的原理,并避免了多年来导致大多数期权投资者绊倒的常见错误。

I’我深信,我的市场时机和选股成功是我能够分析投资者的情绪和期望,并将这种分析与先进的技术和基础分析方法相结合的结果。

祝您交易愉快!”

 

 

 

 

 

 

 



舍弗39周年纪念独家!

2020年的8个热门股票精选

访问您的 自由 内幕报告,为时已晚!


  
 
 
舍弗贸易伙伴的特别优惠