2019年动荡的开始可能对股票意味着什么

当波动率开始高涨时,多头往往会取得胜利

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除非您一直躲在岩石下,否则您可能已经意识到波动率已经波及华尔街。 助学金的人。实际上,20天的历史波动率(HV) S&P 500 Index (SPX)舍弗的量化分析师Chris Prybal表示,从2019年初开始,该比率为29%,而进入2018年的比率仅为6.2%。 HV上一次创下一年以来的最高水平是在2009年。如果近期的历史数据能说明这一点,那么我们可能会低于今年对股市的预期。

回望S&自2000年以来的P数据,我们将年份分为四分位数,具体取决于开始该年份的SPX 20天HV。例如,去年排在第一四分位(最低HV),仅次于2011年。今年开始了第四四分位(最高HV),仅次于2001年。

自2000年以来SPX HV四分位数

纵观今年余下的时间如何根据HV表现出来,似乎波动性加剧了S的波动性&P,在该类别中,平均损失最大,平均收益最大。

例如,在HV开始强劲增长的两个月中,SPX平均下跌了8%左右,但该指数平均为 收益超过12%-迄今为止是所有四分位数中最高的。从2000年以来的数据来看,相比之下,平均任何一年的平均一年回报率为5.21%。

SPX根据HV返回

因此,即使最近的历史记录可以作为指标,即使S&P继续努力进入2月,在我们将日历推迟到2020年之前,多头可能会取得胜利。此外,我们已经在抵抗第一季度低迷的趋势,SPX在1月中点上涨了3%以上。

在短期内,投机者应密切关注短期兴趣趋势,以及 对冲基金的人群。 Schaeffer的资深副总裁表示:“所有迹象表明,这些基金的股票敞口非常低,而从这一群体中继续积累可能会推动SPX承受阻力。”研究Todd Salamone的研究。

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