SPX自1929年以来第四次做到这一点

自1930年以来,排名第一的年份平均亏损1.3%

高级定量分析师
2021年1月6日 在7:00 AM
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    虽然 2020年是许多方面最艰难的年份之一,对投资者而言是有利可图的。首先, S&P 500 Index (SPX) 连续第二年取得两位数的增长(2020年增长了16%,前一年增长了29%)。但是,要想获得这些收益并不容易,因为针对COVID-19大流行,该指数在3月份一度下跌了30%以上。这周是过去一年的数字,下面,我将深入探讨它们对2021年股票的意义。

    自2000年以来每年的每日收益

    下表总结了自2000年以来每年的每日收益。’很明显,2020年是奇怪的一年。波动率在平均正收益率和平均负收益率数据中显而易见。自2009年金融危机以来,这两个数字均首次超过1%。正/负比率为0.84,这是表格中的第三低读数。这意味着平均休息日比平均休息日差很多。年回报率为16%的原因是,正常工作天数轻松地超过了正常工作天数。

    图表1

    说到上涨天数,从2020年开始的惊人数字是市场上涨至少1%的天数。具体来说,去年有64天&P 500上涨超过1%。该指数排名第四,可追溯到1929年。下表显示了该统计数据的前10年,包括2008年和2009年的金融危机年份,大萧条时期以及2020年。

    图表2

    了解连续双位数收益

    我上面提到了S&在过去两年中,P 500分别增长了16%和29%。我认为看看明年的发展趋势会很有趣。下表显示,自1930年以来,有14次S&P 500连续两年至少增长10%。不幸的是,明年趋于艰难。在S的两位数年份之后&P 500,第二年的平均回报为’几乎没有达到收支平衡。其他年份,该指数平均上涨9.5%。

    此外,在经历了10%的两年后,次年57%的回报为正,而其他年份为70%。不过,表现不佳的主要原因是,经过两年的努力,其缺乏上涨空间。两个两位数年份后的平均正收益约为11%。其他年份’s 19%。但是,无论如何,平均负年份约为-13%至-14%。我在表格的底部添加了一些统计信息,以显示该指数在明年平均达到和达到最低点的位置。同样,在两年大的交易之后,它显示出较少的上涨空间,但对下跌没有影响。

    图表3

    会有模式吗?

    这里’根据一些数字,这是另一个不好的兆头。我不’虽然没有理论来解释为什么会这样,但是以损失为尾数的年份(如2021年)是最糟糕的一年。自1930年以来,以该数字结尾的年份平均损失了1.3%,仅有44%的正收益。它’s唯一的结束数平均导致亏损。它还具有最高的标准收益率偏差,这很合适,因为2021年股票可能会出现大范围的收益。下面的最后表格显示了以此方式结束的各个年份。上一次是2011年&P 500几乎完美平坦。那么,谁知道呢?

    图表4

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