这是什么"超级碗指示器" Says About Market Randomness

警惕那些随机性可能会起作用的市场研究

高级定量分析师
2021年1月27日 在7:00 AM
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设置了超级碗球队,根据超级碗指标,投资者应该为坦帕湾海盗加油。下表显示了道琼斯工业平均指数(DJIA)多年来在国家橄榄球会议(NFC)队击败美国橄榄球会议(AFC)队方面的表现优于大盘。在最近几年之前,这种差异更加明显,但是我怀疑有人认真对待超级碗指示器。但是,我将使用它来教授一门非常有价值的随机课程,并对听起来更合理的理论持怀疑态度。

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更多随机性

这是另一个荒谬的例子:我根据股票代码的第二个字母总结了2020年的股票收益。为什么问第二个字母?因为前段时间,我听说,当市场看涨且投资者进行不加选择的购买时,首字母第二个字母的股票可能会跑赢大盘,因为投资者经常看到按字母顺序排列的股票清单,并买到了第一个看好的股票。

我的方法甚至不允许那种荒谬的理论。请参阅下表。在那一年&P 500指数(SPX)上涨16%,“V”第二个字母的平均涨幅为89%,其中58%的股票为正。与股票“F”另一方面,第二个字母的年度收益约为7%,不到正数的一半。这个差距看似很大,但显然是由于随机性造成的。

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课程

上面的示例说明了股票市场研究结果中随机性的危害性。如果上面的结果纯粹是随机产生的,那么听起来更合理的理论的结果也可以。例如,下表显示了当1月为正月而不是负月时,陶氏指数在一年中其余时间的表现要好得多。这种现象被称为“一月晴雨表”,并且理论认为,早期的股票收益为投资者创造了动力,从而导致您在下面看到的结果。 

就像相信心理学的人在市场运动中扮演重要角色一样,起初听起来像是一种听起来合理的理论。但是,事实仍然是这些结果是随机的。我并不是说这样的研究没有信誉或没有用。我正在做的事情是要提防股市研究,因为随机性比许多人似乎认为的要重要得多。基于不一定扎实的研究,这种知识可以使某人免于投入过多的信心(和金钱)进行交易。

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