为什么's Bullish Potential in Beaten-Down Tech

情绪信号可能已经确定了市场底部

CMT,高级市场战略家
Apr 5, 2021 at 8:55 AM
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当我们留下3月的IDE,并且可能背后的波涛汹涌的市场行动,我们在股票中进入特别看涨时期。值得注意的是,3月OPEX在我们经常看到快速季节迁移到上行之前,欧卢克斯在季度基金重新平衡之前创造了波动性。在过去的一周,我在推特上强调了这一点,就像我相信的那样“3月在四月撕裂之前倾斜”是正确的。在过去的10年里 S&P 500 Index (SPX – 4,019.87) 在过去的20年里,4月份的+ 2.47%是积极的+ 2.47%’S一直是+ 2.07%的阳性,而在过去的50年里’SAS持续+ 1.39%。此外,当它是新当选总统的各自的第一个任期的第一年,它一直是积极的+ 1.11%,可以追溯到里根政府。  

 

So far, "3月在四月撕裂之前倾斜" is playing out perfectly based on the last 10-years of seasonality. $ spx. $ spy. pic.twitter.com/r0xt1bdggz.

—Matthew Timpane,CMT(@mtimpane) 2021年3月25日

 

所以,我怀疑我们在至少一个短期的建设性的回调中正常工作,就像我们一样’在过去几周内,我们看到许多推动指数更高的档次更高的档次,在过去的几周内拉回40%至60%或更多。此外,这是 S&P 500 500 SPDR ETF信任(间谍– 400.61) 在4月到期的410次,有房间达到大型开放式呼叫罢工,这可能是我们终于在本月晚些时候发现一些阻力的区域。因此,我们在哪里寻找alpha? 

间谍oi.

如果您正在寻找能够进入看涨的技术许可,建议的大型技术贸易,我认为如果您正在寻找我上周讨论的抵抗以获取抵制。具体而言,按照下图,寻找NDX以高于其40天移动平均线的组合,上周标记’说话。此外,13,000级和13,037,这是近期闭合高低的50%斐波纳契回撤,仍然显着。

- 星期一早晨展望,2021年3月22日

过去几周,我们’突出显示您可能找到有利的股权拨款,因为我们指出了两种情况 罗素2000索引(RUT– 2,253.92)纳斯达克100指数(NDX -13,329.52) 正在进入关键水平。首先,垃圾箱从高高的高度拉回10%,大致进入+ 10%的YTD水平,在整个三月一直找到支持,并在20天的移动平均水平上方结束,最后周四结束节日缩短的一周。其次,NDX只拉回来恢复了过去三周内举行的ytd Breakeven水平。周四仍然是’S推高于上面的技术抵抗力,允许我们再次变长,因为它在其40天的移动平均线上突破。此外,这种固化在圆形13,000级以上的突破,并且指数突破了50%和61.8%的斐波纳契撤退水平。 


NDX.每月

 

此外,Pundits已经批发了一堆噪音,了解利率如何妨碍技术股票。现在这是部分是真实的,因为当速度迅速上升时,技术股票通常至少在短期内停滞不前。尽管如此,这些快速速率通常升高相对较快,以及速率的任何整合,即使它’S只是侧向行动,一直是技术恢复其长期趋势的信号。此外,我们还经历了两次我们已经进行了升高的率环境的重要时期,这是由此证明的 CBOE美国10年度财政指数(TNX– 17.27),而技术也升高,从2003年到2007年起,从2016年中期到2018年。 


SPX.增长值

要将其拉到一起,我们应该通过其相对比率图表来看值与增长。过去的价值交易已经短暂,而且通常接管了增长。这仍然是真的,但很明显,在看图表时,至少在中期的增长趋势已经破裂了。我怀疑我们’LL继续在下个月内看到次要的增长回溯恢复到抗衡度水平反映抵抗力。我带走了什么,我们可以分配价值和增长交易,但在不同的时间间隔。由于我们的经济继续重新开放,因此应在较短的时间范围内进行增长交易,但我们仍然可以分配给重视并设置另一个可能更高的思想。  

…对于4月,5月和6月到期的vix期货选择,该开始于2月下旬,将开放利息超出呼叫开放利息。这种情况很少见。但过去的历史事件已经前面是一个下降的vix。这一次,vix将开放利息获得牵引,与呼叫开放的兴趣,当vix在其252天的移动平均水平围绕其最近的峰值。
Vix期货上的当前开放兴趣配置可能会暗示Vix在未来几周或几个月内突破19-20楼。

- 星期一早上展望,2021年3月8日

此外,我们看到了 Cboe波动率指数(VIX - 17.53) 最后,在几周前讨论了19-20楼的低于19-20楼。这发生得比我们预期的更快,但它继续支持看涨论文,因为我们试图进入较低的波动环境,这是一般股票的支持。 

SPX. 5年

此外,SPX / VIX 3个月的相关性显着下降。另一种迹象表明我们可以重新进入较低的波动环境,因为该指标具有相当一致的能力来预测翻转后股票中的波动性和随后的股票。在考虑留下高波动环境的vix时,一个警告就会想到。过去,当我们在延长的高波动环境之外,例如技术泡沫,2008年金融危机,现在过去一年,我们需要注意虚假故障。虽然只有两个以前的样本’T提供统计学意义,两者都在17个区域围绕17个区域再次爆炸并捕捉股票买家守卫。因此,如果过去的模式重新出现,我们将希望将此信息保留在我们的头部后面以进行调整和行动。

NAAIM曝光

3月当然帮助重置了困扰着我们开始年度的欣快看涨情绪。几个星期前在Twitter上,我暗示了如何在如何使用NAAIM曝光指数的百分比变化来寻找短期股权底部。具体而言,我寻找一个-40%,索引的26%的变化来信号,以证明我们应该在未来四周内寻找股票的股票。虽然它不是最具体的时序工具,但它确实给了我们一个想法,我们应该仔细寻找库存的投降底部。 

家庭办公室,Achegegos Capital,它在其控股中杠杆化,上周早期爆炸。反过来,这导致了基金通过迅速清算了价值800亿美元的持股,这导致了持续的持有量,导致市场上的小恐慌。这很好地可能已经给了我们极端的投资者底部,因为许多证券大大降低,很可能为我们恢复较高的股权指数恢复的环境。此外,NDX 10天的买入/呼叫比率为0.56,靠近我们的区域’已经看到NDX集会并支持我们的技术允许论文,我们可以再次成为长大的大型技术。 

ndx 10day pc.

正如我们’在前几周内陈述,我们仍然认为将朝着小帽子的定位是去的方式,但我们也在近期看到了令人营腾的技术名称的看涨潜力,因为我们进入了4月的季节性看涨月份。 

高级市场策略师Matthew Timpane

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