3流行纪念日的情绪比率

股权情绪比率有助于阅读最近的选项买方活动

Editor-in-Chief
Mar 26, 2021 at 8:45 AM
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随着大流行周年纪念日的令人痛苦的日期,债券产量担忧继续抓住华尔街。即使在上周的美联储会议之后,杰罗姆·鲍威尔举行了杰罗姆·鲍威尔,加强了央行至少两年的核心银行政策 - 10年年库的收益率在一天后迅速增加了11个基点至1.75%,自1月以来的最高水平2020。

上个月的债券产量的推挽率在技术,替代能源和其他增长成功案例中创造了一种级别的缓解。在Schaeffer,我们跟踪的独特情绪指标之一是唯一只有股票的股票/呼叫音量比 - 由我们的定量分析团队使用来自国际证券交易所(ISE),芝加哥的数据编制板选项交换(CBOE)和NASDAQ OMX PHLX(PHLX)。这种度量标准反映了在大约两周的交易期间交流的三个主要选项所购买的投放人数。

通过将重点缩小到股权选择,我们消除了一定程度的对冲活动,这些活动通常是指数和交易所交易的产品中心 - 从而导致了一个勇敢的情绪阅读,其中倾斜的投影可以被视为“看跌, “而且偏好”看涨“。同样,专注于10天的时间框架允许我们在极近期的选择活动上钻取,而不会被单日数据的“噪声”陷入困境。并且每两周延迟发布短暂的兴趣数据,我们认为这是衡量交易者如何播放股票市场的实时情绪的良好指标。

但是,鉴于“PandemyVersary”它觉得回顾并看看这些比率现在告诉我们的是什么,与他们在2020年3月18日何时告诉我们 Cboe波动性指数(VIX) 尖刺到85.47。为了 S&P 500 Index (SPX),唯一的股权买入/呼叫音量比率为0.77。它在周四关闭0.42,在探测0.30附近的新低点后弹跳。为了 纳斯达克-100指数(NDX),它达到0.76。现在,与SPX比例一样,它在0.51时,它反弹低点,并在11月初的11月初与2020年的总统大选相吻合。

 SPX.  COTW

 NDX.  Cotw

 

这是它变得有趣的地方。对于VIX,唯一的股票/呼叫音量比率在2020年3月19日在击中其顶部的一天,持续为1.04。现在,它0.70。周四早些时候,“恐惧仪”标记了新的年度18.95岁的新年度较低者。但是,在10月下旬和11月初,请考虑Vix的那些P / C比率水平。他们显然对选举的敏感性更为敏感,而不是大流行,或我们目前发现自己的债券收益率戏剧。

cotw vix图表

这里提供的上下文并不意味着达到债券屈服恐慌,我们目前正在争夺2020年的冠状病毒大流行病的犯罪。相反,它应该提醒一下,只要投机者越来越消极 - 而且相应地堆叠他们的看跌期权赌注 - 净效应将是可能妨碍恢复尝试的股票的逆风。相反,等待比率的翻转是有道理的,这表明选项球员正在从悲观主义的高潮水平退缩,并且对股票的压力正在提升。

订阅者到Bernie Schaeffer的 本周的图表 在3月21日星期日收到了这项评论。

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